抽出牛皮文件夹里面的一叠文件，明显是复印件，印证都是复印出来的。

可这并不影响她的惊呼“这是ltcm的内部风控报告，还有详细持仓数据？”

“什么？”奥谢里卡多猛地从沙发上站起身，动作急切地走到简弗雷泽的身后，目光紧紧地盯着她手中的文件。

仅仅一眼，奥谢里卡多就看到了文件末尾那枚复印出来的、带有长期资本管理公司字样的印章。

而文件中的内容，更是让他越看越心惊，一股寒意从脚底瞬间蔓延至全身，甚至连身体都控制不住地微微颤抖起来。

不是兴奋，而是害怕。

如果这个雷爆了，得不到妥善处理。

那么一场比1929年大萧条更可怕的金融灾难，将会瞬间席卷美利坚，然后波及全球。

到时候，真的无法想象全世界会发生什么样的事情。

虽然之前恩斯特和他们通过气，说长期资本可能会因为这场恶债危机破产。

而他面对罗布·马里奥的疑问，还坚定的相信恩斯特的话。

可当这份文件出现在他面前的时候，他还是被惊出了一身冷汗。

这哪里是长期资本破产呀，这是要带着美利坚一起破产呀。

“他们怎么敢的，居然把杠杆加到了250倍，市场上任何的风吹草动，都会让他们灰飞烟灭。”

这上面清晰的记录着长期资本的一些操盘，最高的项目，杠杆高达248倍。

而现在已经不是什么风吹草动的问题了，俄债违约，是标准的黑天鹅事件。

简·弗雷泽表情复杂，看了一眼恩斯特。

他想到了当初恩斯特从各大银行借钱，看空俄债的场景。

当时她就是在拿长期资本举例，因为这是市场上最大的买家之一。

可她没有想到，对方居然玩这么大，玩的这么野。

这份材料上显示，长期资本的风险敞口已经超过了1。2亿美元，上面详细标注了与各大投行的衍生品交易对手方名单和交易资金。

她压低了声音，面色凝重的几乎能滴出水来“摩根士丹利、高盛、美林，贝尔斯登，几乎华尔街所有的金融巨头都在其中，他们既是投资者，也是交易对手，一旦ltcm破产，整个衍生品市场会像多米诺骨牌一样，濒临倒塌。”

“花旗、桑迪·威尔。”她想起了一个月前恩斯特让她关注的关于所罗门兄弟的债券套利仓位。

长期资本和所罗门兄弟公司可以说是师出同门，双方在套利交易上的模式几乎一模一样，就连持仓都基本相同。

所罗门兄弟被旅行者集团收购，后来又合并到了花旗银行，而桑迪·威尔就负责管理这部分业务。

他想到了前段时间得到的消息，花旗银行正在逐步减持所罗门兄弟所有的债券套利仓位。

这就好像是在背后补刀，所罗门兄弟抛售，长期资本必然就要承压。

想要稳定仓位，就要补仓，承接所罗门兄弟的抛售。

这就导致他们的杠杆进一步提升，有的仓位来到了现在恐怖的248倍。

“我早就说过，长期资本被诺奖得主们的数学公式冲昏了头，模型是理性的，可金融不是一个理性的行业。”

恩斯特想起了长期资本的创始合伙人约翰梅利威瑟经常说的一句话。

“市场永远会回归理性，我们只需要耐心等待。”

可那是传统市场，金融市场，永远都像18岁的少女，让你琢磨不透。

“这份文件上标注的很清楚，长期资本持有大量以卢布计价的俄罗斯国债，也就是俄罗斯内债。”

“他们为了对冲俄债风险，和俄罗斯的几家大银行签订了规模巨大的做空卢布的远期合约。”

“他们的想法很好，如果俄债出现了问题，卢布汇率就会暴跌，投资的俄债是亏损了，但卢布的空头却能让他们大量的盈利。”

“但现在呢？”恩斯特话里带着讽刺。

奥谢·里卡多此时已经坐回了自己的位置，出声道“可俄债的利率太高了，俄罗斯银行大量吸收存款，投资国债。”

“现在俄债违约，俄罗斯的银行首当其冲，损失最大。”

“根据我们内部做的数据模型，这次俄债违约，可能会有一半的俄罗斯银行濒临破产。”

“而长期资本不仅在俄债投资上面临巨大亏损，对冲的卢布空头，也没有人给他兑换。”

接过简·弗雷泽递过来的文件，奥谢一边翻看着一边继续说道“还有国债。”

“俄债违约导致全球资金避险升温，投资者纷纷抛售低流动性债券，转而购买高流动性债券，美国新债和旧债的价差，不但没有收敛，反而在放大。”

“他们是收敛交易，这会彻底把他们拽进地狱的。”

恩斯特笑着点了点头，看向了一直坐在那里，没有说话的弗兰克·曼库索“我要这个消息，在今晚就传遍美利坚。”

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